（原标题：提高规模上限、增设直销渠道，招银理财混合类产品乘胜追击丨机警理财日报）

南财理财通课题组 黄桂煊

榜单筛选条件：理财公司发行的投资周期在6-12个月（含）的公募混合类产品，同系列同投资周期产品保留一只。

本文榜单排名来自理财通AI全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系助理进一步核实。

本期，南财理财通课题组对理财公司发行的6-12个月（含）期限的公募混合类产品进行分析，考察该期限产品近一年的业绩表现。根据南财理财通数据，截至6月27日，理财公司符合统计要求的不同份额产品共计232只，近一年平均收益较低，为0.28%，平均最大回撤接近3%，为2.92%。

从机构水平看，招银理财平均收益率最高，为3.13%，平均最大回撤略超机构平均值，为2.93%；浦银理财平均最大回撤最低，为0.64%，同时其平均收益率也有较强竞争力，排名第二位，为2.62%；宁银理财平均收益率排名第三，但平均最大回撤已超10%，主要因为宁银理财有两只混合类产品为中高风险等级产品，其中“宁赢混合类碳中和开放式1号(最短持有1年)”产品净值从去年6月到今年2月持续下挫，期间最大回撤达到14.55%。

从产品水平看，收益排名前十的产品以国股份行产品为主，来自招银理财、中邮理财、中银理财、宁银理财、浦银理财、光大理财和交银理财。其中，招银理财三款产品包揽榜单前三名，近一年收益率分别为7.07%、5.42%和4.73%。

分析来看，榜首产品定位为平衡混合型产品，风险等级较高，为四级，权益仓位向上弹性较大，其余两款产品定位为偏债混合类产品，风险等级为三级，固收投资比例不低于60%。

从持仓情况上，三款产品押宝的高股息资产和黄金资产近一年来表现亮眼，为产品的组合收益带来了正向贡献。如在黄金资产投资方面，排名第二、三名的“招智双利(尊享)12个月持有期1号”和“招智睿和稳健(安盈优选)360天持有1号V款”2024年一季度末第二大持仓资产均为黄金ETF，占产品净资产比例分别为3.75%和2.74%，榜首产品第二大持仓资产为黄金ETF基金，占比达到4.32%，而过去一年黄金AU9999涨幅达到22.99%。

在产品收益表现亮眼的同时，招银理财也乘胜追击提高产品发行规模上限、增设直销渠道。根据南财理财通课题组统计，“招智睿和稳健(安盈优选)360天持有1号”2024年以来对发行规模上限进行了3次上调，最新一次上调公告发布于7月1日，计划于7月3日从180亿元上调至200亿元。截至2024年一季度末，产品最新资产规模为122.97亿元。

此外，“招智睿和稳健(安盈优选)360天持有1号”和“招智双利(尊享)12个月持有期1号”两款产品也在6月26日公告增设招银理财直销渠道，同时面向招银理财直销客户专属新增X份额。

不过，经课题组查阅全国配资炒股平台，目前招银理财仅开设了直销柜台，其直销APP虽在ios系统上线，但APP产品板块显示“暂无内容”，无任何产品供展示及购买。课题组认为，理财公司直销渠道建设成本、运营成本和资金成本巨大，目前仍处在初期探索阶段，离真正意义上的直销还有很长的路要走。